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经济不雅察报 记者 老盈盈

外资机构的抓续涌入，让中国香港这一投资沃土"热辣滚热"。

近期，昇世集团香港昇世御享首席推广官张頔正与一位高净值客户相似，但愿能从多家券商和银行竞争敌手中赢得为他提供金钱传承办事的契机。

张頔对经济不雅察报记者示意，2025 年是昇世集团在香港拓展业务的第三年。三年前，这家总部位于新加坡的金钱治理公司启动了在香港业务的布局，并于 2024 年进一步扩大香港的业务范畴。

由于香港本人的私有上风，以非凡讨论内地与全球成本市集桥梁的要紧地位，越来越多像昇世集团这么的外资机构把眼力投向这里。一些泰西及东南亚的金融机构和投资东说念主，伏击地但愿与香港联系部门相似交流，抒发他们对在香港展业的浓厚兴致。这些机构肯求金融执照、物色符合的投资伙伴及形貌的一系列动作，皆在方滋未艾地开展。与此同期，瑞银发现，来自中东地区的家眷办公室，也对在香港开拓分支机构进展出浓厚兴致。

7 月 16 日，香港证监会发布《2024 年资产及金钱治理行动探问》（下称《探问》），用一连串遒劲增长的数字，形色出香港的资产及金钱治理业务在 2024 年"虹吸"资金的图景。为止 2024 年年底，香港资产及金钱治理业务的治理资产总值升至 35.1 万亿港元，同比飞腾 13%；增长能源主要来自 7050 亿港元的净资金流入，同比飞腾 81%。其中，资产治理及基金照管人业务的净资金流入同比飙升 571% 至 3210 亿港元；私东说念主银行及私东说念主金钱治理业务的治理资产范畴同比增长 15% 至 10.4 万亿港元。来自非中国内地及香港的资金连年一直占治理资产总值的 54% 以上。

这场金钱移动仍在抓续。《探问》强调，香港当作超卓的国际资产及金钱治理中心正步入佳境。香港特区政府财政司司长陈茂波本年曾经在多个地点强调，改日两三年，香港将特出瑞士，成为全球最大的跨境资产和金钱治理中心。

成本从不说谎，其流向是对香港这座城市轨制上风、市集后劲的投票，亦然对"中国增长故事"的再行解说。

7 月中旬，香港投资推广署家眷办公室环球总裁方展光继承经济不雅察报记者采访时示意，为了进一步巩固香港当作全球顶尖金钱治理中心的引导地位，香港特区政府会进一步优化基金、单一家眷办公室和附带权柄的优惠税制，预期在本年内制订具体有联想，并于 2026 年把立法薄情提交立法会审议。如获通过，联系措施可于 2025／26 课税年度（即征税年度）起顺利。

新外资涌入

2022 年 7 月，昇世集团在香港开拓昇世御享，其赢得香港证监会颁发的第 1 类（证券来往）、第 4 类（就证券提供意见）和第 9 类（提供资产治理）执照后，启动了在香港业务的布局，组建团队并与各大金融机构建立调和关系。这一年，昇世集团在全球开拓的调和金融机构圣洁有十几家。2023 年，昇世集团的业务开动爆发，调和机构逾越了 100 家。进入 2025 年，昇世集团的业务范畴更是突飞大进地增长。

张頔示意，昇世集团定位为孤苦金钱照管人，主要在调和的金融机构中为客户寻找好的投资契机，提供专科的投资薄情。其领先聚焦于超高净值客群（资产范畴达 500 万好意思元以上），为这类群体提供个性化的资产治理有联想。这类客群以"杠杆 + 稀缺 + 传承"为中枢，重仓家眷相信、私募股权、对冲基金、单一形貌直投（并购、生意地产、艺术品、能源资产等），并宽敞使用股票质押、结构化杠杆和离岸架构，追求资产抑止与税务优化。

2024 年，昇世集团不雅察到一些市集需求的诊疗，决定进一步扩大香港业务范畴并设立昇世汇盈。自此，除了超高净值客群外，昇世集团也开动拓展群众富足客群（资产范畴达 50 万好意思元以上）市集，这类客群以"矜重 + 流动性"为中枢，偏疼公募 / 债券基金、ETF（来往型盛开式指数基金）、国际保障、REITs（不动产投资相信基金）及极少私募证券，现款仍占大头。2025 年，因为香港 IPO（初度公开募股）市集的活跃，昇世集团赢得 6 号执照（机构融资筹商），又推出了昇世成本，为企业提供并购和融资的办事。

据张頔先容，刻下昇世集团照旧在全球与逾越 200 多家金融机构伸开调和，包含私东说念主银行、投资银行、券商、保障、基金公司，酿成了一个康健的生态系统，为客户提供包括金钱治理、家眷治理、企业传承、法务税务薄情、企业融资、慈善基金等办事。

这是繁密涌入香港展业的金融机构展业历程的一个缩影。

7 月 7 日，香港特区政府投资推广署晓示，2023 年 1 月至 2025 年上半年，共协助逾越 1300 家国际及中国内地企业在港开设或拓展业务。这些企业在开设或扩展业务的首年，为香港带来逾越 1600 亿港元的径直投资，创造逾 1.9 万个新职位。

畴昔两年半，在港开设或拓展业务的企业中，好意思国、英国、新加坡、加拿大别离有 113 家、89 家、68 家和 38 家；来自中国内地的有 630 家企业。从行业散播看，金融办事及金融科技占比最多，有 283 家；其次为鼎新及科技，有 275 家；家眷办公室有 179 家；旅游及理睬占 148 家；商务及专科办事有 129 家。《探问》指出，这些投资者的资金着手在地舆散播方面十分多元化。畴昔五年，来自亚太区其他市集、北好意思及欧洲投资者所占的治理资产稳步增长，三者所占的百分比别离达到双位数。

连年来，中东的投资东说念主对香港越来越感兴致。

瑞银 2025 亚太家眷办公室峰会 6 月发布的《2025 年全球家眷办公室讲明》自满，尽管全球家眷办公室宽敞偏好北好意思和西欧市集，中东家眷办公室却展现出了更高的多元化倾向。他们对亚洲新兴市集，很是是中国内地，进展出更高的兴致。该讲明指出，近 1/5（18%）的受访家眷办公室联想增多了对中国内地的投资。

中国香港当作讨论中国内地与全国其他国度交流的窗口，对全球家眷办公室有着私有的蛊惑力。瑞银金钱治理亚洲区主席兼瑞银香港区驾御及行政总裁卢彩云在上述峰会上示意，连年来中东地区的家眷办公室受粤港澳大湾区内等闲投资契机的蛊惑，对在香港开拓分支机构进展出浓厚兴致。

据方展光先容，香港投资推广署家眷办公室团队从设立到本年 5 月，已协助逾越 190 间家眷办公室在港开拓或扩展业务，蛊惑了不少来自加拿大、德国、瑞士、澳大利亚、西班牙、好意思国和英国等"老钱"地区的家眷办公室。此外，新兴市集如东盟和中东亦日益体恤香港，视之为进入亚洲市集的纰谬据点，以配联合产多元化与代际传承的需要。刻下有 147 间家眷办公室示意正准备或已决定在港开拓或扩展业务，逾越 40% 的来自泰西、亚太、大洋洲以及中东等地区。

"老钱"加码布局

最近，科勒成本亚太区私东说念主金钱分销细密东说念主赖柏盛在香港一家私东说念主银行参与了一场面向高净值个东说念主专科投资者的培训会，向到场的三四百名参会者分析环球金融的投资契机和风险。

跟着国际环境荡漾和地缘政事风险加重，赖柏盛疑望到，高净值个东说念主投资者当下更着眼于保护我方的金钱，而非在短期内赚取高酬谢。一些畴昔只投资股票、债券的投资者，刻下更倾向于把部分资金分散投资到另类投资中。当作另类投资中更具有退守性、相对风险较低的投资策略之一，私募二级市集投资正受到越来越多的投资者体恤，而赖柏盛在会上恰是向投资者先容了私募二级市集的投资理念。

赖柏盛向经济不雅察报记者先容，本年他和团队照旧参与了不下 10 次雷同的培训行动。2025 年，照旧进驻香港 13 年的英国私募机构科勒成本开动在香港拓展私东说念主金钱市集。畴昔，传统私募基金募资的对象多为如退休基金、主权基金、保障公司等机构投资者，金钱治理渠说念关于科勒成正本说是一个新的募资市集。

在开拓市集的经过中，科勒成本发现一些香港的高净值个东说念主专科投资者对私募股权投资和私募二级市集投资的成见比较生疏，因此决定干涉资源和本领，向私东说念主银行的投资银行家与他们的客户开展培训，先容私募二级市集投资的理念和结构，让投资者了解到这是一种恒久投资，而非短期炒卖行动。

据赖柏盛先容，科勒成本全球金钱业务"私东说念主金钱私募二级市集贬责有联想"的计算责任从 4 年前开动，持续在好意思国和欧洲组建团队。他们对亚洲地区的布局则主要于 2024 年起开展，在中国香港和新加坡各组建了团队。科勒成本 2025 年一直在香港积极寻求与更多调和伙伴建立关系，其中包括私东说念主银行，旨在借助其渠说念分销科勒成本旗底下向私东说念主金钱专科投资者的家具。

2025 年头，科勒成本晓示与德刚劲银行建立分销调和关系，将向该行金钱治理部门的专科投资者客户与其他联合历客户提供半流动性基金投资办事，这次调和的范围包括香港在内的亚太地区。

与此同期，家眷办公室亦然科勒成本潜在的调和对象。赖柏盛称，在亚太市集，香港的家眷办公室数目相对比较多，且好多新建立的家眷办公室皆对私募投资有兴致。因此，科勒成本团队在香港会积极与这些家眷办公室建立起调和关系。

德刚劲银行集团金钱治理北亚区总裁方栢泉向经济不雅察报记者先容，德刚劲银行正与沙特阿拉伯的政府机构、主权基金及基金公司拯救推出一项联想，旨在为包括香港在内的全球超高净值客户和家眷办公室，提供高度定制化的贬责有联想，探索沙特阿拉伯的策略投资契机。

方栢泉示意，疫情后，全球金融环境发生了巨大变化，列国央行通过加息应付通货扩张。这一变化也影响了投资者的行动花式，他们开动寻找传统资产类别以外的替代投资契机，高收益、恒久投资的私东说念主投资慢慢受到爱重，同期，对金钱联想、金钱保值及遗产联想贬责有联想的体恤度也显赫提高。

方栢泉进一步示意，香港当作德刚劲银行在北亚的业务纰谬，市局势位尤为要紧。德银的目的很明确，即抓续扩大在香港及大中华区的业务疆域，抓续为高净值及超高净值客户引申专科团队相沿，精确聚焦要点市集，为客户提供超卓的金钱治理办事。

香港的蛊惑力

6 月，张頔参与了一场由香港证监会举行的证券业发展研讨会，业界对这次研讨会反馈非凡历害，逾越 600 家金融机构的细密东说念主到场参与。研讨会上沟通了好多热门话题，例如香港的新股上市、数字资产和结识币等，也说起改日香港会向哪些宗旨发展，若何进一步提高竞争力等联系本色。

在张頔看来，香港一直在握住地鼎新。2025 年上半年，宁德期间逾越 400 亿港元的募资额成为全香港以及全球最大的 IPO，让港交所上升至上半年全球来往所 IPO 募资的第一位，更突显了香港国际金融中心的地位。这些皆刚烈了昇世集团开拓香港市集的决心。香港当作国际金融中心，是讨论内地与全球市集的要紧桥梁，也邻接了粤港澳大湾区的发展联想，具备自然的地舆位置上风。大湾区跨境金钱治理的需求非凡遒劲，该区域已成为昇世集团轻易发展的一个区域。

方展光觉得，在日益复杂的地缘政事环境下，越来越多来自全国各地的高净值东说念主士体恤风险治理及分散投资，香港后天不良的地舆位置、完善且孤苦的礼貌轨制、盛开的金融市集和国际化东说念主才等上风便突显出来。好意思国全球关税政策的不笃定性促使一些家眷办公室和投资东说念主转向体恤并投资亚洲市集。

与香港比拟，新加坡、迪拜等几个国际金钱中心有着各自的发展性情。

据张頔不雅察，新加坡凭借其地舆上风、政事结识、健全法律体系及税务环境的上风，恒久以来蛊惑了全球的家眷办公室、企业家与超高净值东说念主士，将新加坡当作他们金钱治理的信得过据点。当作中东的金融桥头堡，迪拜蛊惑来自印度、俄罗斯、中国及海湾国度的家眷成本流入。政事结识、投资友好的政策、全国级的基础措施和极低的不法率，使得迪拜成为但愿进行资产多元配置、获取居留身份或建立全球家眷布局的理念念之选。与此同期，数字资产的崛起和新式投资类别的出现，蛊惑了越来越多年青、以科技为导向的新一代金钱抓有者鸠集于迪拜。

张頔称，连年来，香港特区政府针对金钱治理规模推出了一系列发展政策，包括投资侨民联想、家眷办公室的税务优惠等，为金钱治理行业提供了成心的发展环境。此外，香港是一个税收低、法制健全、领有先进金融基础措施和透明监管环境的城市，为金钱治理业务的镇定运营，提供了结识可靠的保障。

方展光以在香港开拓家眷办公室例如证明香港的上风。他示意，与其他金融中心比拟，在香港开拓家眷办公室可解放配置全球资产，不一定需要把整个资产转动到香港。新加坡要求家眷办公室将至少 10% 的资产投资于新加坡土产货基金或企业，关于某些但愿保抓纯真资产配置的家眷或会成为掌握。相较之下，香港为家眷办公室提供了更大的解放度，不祥把柄我方的投资需乞降风险偏好进行全球化配置。这亦蛊惑已在新加坡开拓家眷办公室，但但愿进一步拓展业务的家眷到香港开设家眷办公室，以享受更解放的资产配置要求。

打造跨境金钱治理中心

改日两三年，香港是否会如陈茂波所言成为全球最大的跨境资产和金钱治理中心？

赖柏盛示意，国际金钱治理中心的建立需要具备三个纰谬要求：一是结识的政事社会环境，二是熟习的金融体系，最纰谬的是第三点——它必须办事一个宏大的市集。这三点香港皆具备，加上其施政的积极性和前瞻性，香港要已毕这一目的具有本质可能性。

在赖柏盛看来，一个国际金融中心的建立和发展离不开东说念主才，但东说念主才具有流动性，是以不管是政府照旧企业，皆要推出具有竞争力的要求来蛊惑和留下东说念主才。东说念主才对金融生态系统的完善至关要紧，而金融生态系统越熟习，募资的契机也会越多。

波士顿筹商公司近期发布的《2025 年全球金钱讲明》，将香港和瑞士比肩为 2024 年全球两大跨境金钱治理中心，其中香港的跨境金钱总值增长为各地区之冠，达到 2310 亿好意思元，其 9.6% 的年度增幅也胜于全球平均水平。

《2023 年波士顿筹商集团全球金钱讲明》（下称《讲明》）曾瞻望，到 2027 年，香港将以 3.1 万亿好意思元的资产治理范畴反超瑞士（届时为 2.8 万亿好意思元），有望成为独逐个个治理境外资产逾越 3 万亿好意思元的金融中心，从而荣登全球离岸金融中心之首。《讲明》说起，香港已成为全球最大的离岸东说念主民币中心，73% 的离岸东说念主民币均通过香港流转。跟着中国经济的富贵发展，香港当作全球金融中心的地位也日益突显。

据方展光暴露开云kaiyun官方网站，香港特区政府正就基金、单一家眷办公室及附带权柄的税务优惠制订优化有联想，当中包括拓宽免税轨制下"基金"的界说，涵盖退休基金及捐赠基金；增多基金及单一家眷办公室享有税务宽减的及格来往种类，包括碳排放繁衍器用或排放名额和碳信用家具、保障相连证券、贷款及私募债权投资和诬捏资产等，并优化私募基金附带权柄的税务安排，进一步蛊惑国际基金及家眷办公室来港开拓业务，争取于下个立法年度通过联系优化有联想。