（原标题：OTA团结髻财报，携程佣金率仅国外平台的1/3）

作家 | 王晗玉

裁剪 | 郑怀舟

封面开头 | 视觉中国

2月25日，携程集团败露2024年第四季度及全年未经审计的财务功绩。

昨年全年，携程集团杀青营收533亿元，同比增长19.5%，归母净利171亿元，同比增长72.1%，经调净利润180亿元，同比增长89.6%。其中第四季度，携程集团杀青营收127亿元，同比增长23.4%，归母净利22亿元，同比增长66.3%，经调净利润30亿元，同比增长13.6%。

具体来看，公司国际业务证实亮眼，国际OTA平台营收全年增速督察在70%傍边，一至四季度差异同比增长80%、70%、60%、70%，且在公司总营收中的占比从一季度的10%提高至四季度的14%。此外，携程集团2024年入境游订单量同比也增长了100%。

这标明，携程与国际阛阓上供应商和旅游东说念主群的接洽愈加考究。另一方面，产生于国际业务的营销进入也令其四季度毛利率同比、环比均出现小幅下落。

在刚刚限制的功绩会上，携程料理层默示公司短期内会优先拓展外洋业务。可见后续携程集团仍将在出境及国际业务方面加码进入。不外华泰证券的一份研报也指出，携程国际业务的快速增长有望为公司掀开新的增长弧线，并在长久达到稳态后有更大的利润弹性开释空间。

一、GMV不时率先，佣金率仅1/3

奉陪不时的业务进入，携程集团在国际阛阓的浸透率进一步提高，但在收入结构上却与国外主流OTA平台有显耀区别。

进入2月，Booking、Expedia、Airbnb等几大国外OTA巨头也陆续发布2024年四季度及全年财报。与这些平台比拟，携程全体往返边界率先，与Booking相似达到1.2万亿元傍边，同期前者佣金率仅为国外平台的约1/3。

常常来看，平台总收入除以总往返额得出的比率可约莫响应OTA平台的概述佣金率。

笔据最新财报数据，Booking 2024年总收入为237.39亿好意思元，往返额为1655.8亿好意思元；Expedia 2024年总收入为136.91亿好意思元，往返额为1109.21亿好意思元；Airbnb 2024年总收入为111.02亿好意思元，往返额为818亿好意思元。依此诡计，三家平台概述佣金率差异为14.3%、12.3%、13.6%。

与此同期，携程集团2024年往返额为1.2万亿元，净营收为533亿元，概述佣金率约4.4%，比拟仅为国外平台的约1/3。

拉万古期线来看，携程集团与国外OTA平台的佣金率一向差距较着。

概述2019-2023年的财报数据诡计可知，Booking积年佣金率差异为15.6%、19.2%、14.3%、14.1%、14.2%，Expedia差异为11.2%、14.1%、11.9%、12.3%、12.3%，Airbnb差异为12.7%、14.1%、12.8、13.3、13.5%。

而携程集团长年督察在4%傍边。

何况其夙昔一年的往返额与Booking进出无几。这意味着，携程平台上的商家得到与Booking上左近的订单量仅需付出1/3的佣金资本。

关于携程平台佣金率较着低于国外平台的原因，深圳大学旅游发展研究中心研究员刘杰武这么对36氪诠释：国内如携程等OTA平台的佣金率约莫跟班着互联网行业全体的佣金水平同步发展，国表里费率的差距响应了两地阛阓在现阶段的辞别。

刘杰武合计，现阶段国内多个行业利润水平较低，因此分拨到产业链各设施的资本用度也比较低，响应到OTA平台这一端，也便是供应商大略接管的就业费率相对更低。他指出，不仅是OTA平台，其他如外卖等O2O行业也均呈现这一性情。

如笔据《中原时报》的报说念，好意思团发言东说念主曾对外败露，好意思团外卖履行商户佣金率为6%-8%，京东在昨年5月运行试水餐饮外卖业务时，其败露的商家抽佣也定在5%。

比拟之下，好意思国外卖平台GrubHub、DoorDash对商家的外卖抽要素为15%、25%、35%三档，还要另加2.9%的信用卡处理费。欧洲平台Just Eat、Deliveroo的抽佣比例在20%-25%之间，韩国平台对商家的外卖抽成也多在30%-40%之间。

进一步下探，现阶段国内阛阓多个行业利润水平偏低的一大因素在于花费者，尤其是花费类互联网应用的普遍用户，仍对价钱较为敏锐——这少量从诸多互联网应用早期延迟时齐偏疼使用打折、补贴等技能获吸援用户，以及拼多多大略大行其说念就可见一斑。

但另一方面，刘杰武也指出，国内阛阓用户基数大、产业链上参与的供应商数目繁密，也更利于OTA平台达成较高的往返边界。

那么，从公司盈利角度而言，更低的佣金率会连累公携程的利润率吗？

二、全面部署AI，用低费率换高后果

至少从最新的财报功绩看，全年171亿元的净利润让2024年景为携程集团在夙昔五年最得益的一年。

与国外腹地生存就业平台更多依赖佣金收入不同，国内平台有告白、金融等更多元收入结构，在盈利层面不外度依赖佣金率。何况携程平台尽管抽成比例低，但比拟国外平台赫然东说念主力资本也更低，同期相易巨大单一阛阓的边界效应，龙头上风之下，利润率有望不时提高。

此外更伏击的是，国内AI类时刻的发展以及生意平台实时落地应用也为携程这么的公司提高谋划后果提供了必要要求。

本次功绩会上，携程集团团结首创东说念主、董事局主席梁建章就提到：“在携程集团，咱们将东说念主工智能立异算作发展要点之一。咱们的东说念主工智能用具旨在使旅行愈加方便和个性化。从旅行计议阶段运行，咱们通过定制推选和独家优惠激励用户的灵感。”

中信建投一份研报剖判，携程哄骗AI推出的“旅行热门”基于实时热门动态调养，为用户提供时下热门选择。“澄莹计议”能匡助用户自动生成定制阶梯和逐日概览，用户平均行程计议时间裁减40%，据里面测试数据剖判，该功能使用户出行有探讨后果提高58%，带动接洽业务飞动率增长12%。

同期在客服维度，据携程集团首席运营官熊星提供的数据，现时携程平台上约80%的咨接洽题可由AI治理，售后就业自动化率跳跃70%——这让携程客服不错将东说念主工进入到更有价值的设施，提供更有温度的就业。

功绩会上，携程料理层还默示现在公司正专注于在业务运营中全面部署AI时刻。对此华泰证券在研报中默示，携程以其庞杂的实时独有旅行数据哄骗AI进行个性化的旅行推选，同期部署端到端就业模式及通达平台策略，提供有竞争力的价钱和优质居品，看好AI关于公司业务带来的远期赋能。

对携程而言，全面部署AI是已训诫证的提高谋划后果的灵验技能；对平台上的商家而言，则能连接督察佣金率相对较低、体验感越来越好的营商环境——这将有望增厚旅游供应链上各家的谋划利润。

回到当下，从本年申报激动的方法和力度上，或可看出携程对自己功绩证实的信心。2025年携程启动4亿好意思元股票回购，同期拿出2亿好意思元现款分成。而在此前，携程申报激动多以回购为主。

2024年功绩发布后，包括中信建投、国泰君安、星河证券等在内的多家证券机构均对携程集团督察“买入”、“增持”或“推选”评级。在功绩会上开云kaiyun官方网站，梁建章说，“预测改日，咱们期待在束缚变化的旅游阛阓中主理新的机遇。何况将不时奋发于立异并提高搭客体验，期待在改日与合营伙伴联袂共创增长与得手。”