“鸠拙便”能治病，竟不是离奇乖癖，其背后躲藏着严肃的科学旨趣。

这一陈腐的偏方，在当代医学的解码下，演化为了从健康东说念主粪便中索取功能菌群，再移植给患者的“菌群移植”工夫。

2020-2022年前后，其更广义的宗旨“微生态疗法”曾一度站优势口，受到老本和临床的可爱。而今，一笔新的融资让行业的观点再次聚焦。近日，国内菌群移植范围的先驱承葛生物文书完成由金阖老智商投的过亿元计谋融资，令这家已深耕近十年的公司取得了平庸暖热。

当代生存形态、抗生素滥用等成分，正当年所未有的速率侵蚀着东说念主类的肠说念健康，导致全球范围内肠说念微生态失衡的东说念主群数目激增。多半前沿商榷已证据，肠说念菌群的芜杂与多种看似不连续的疾病密切连续，包括消化系统疾病（如可贵梭菌感染、炎症性肠病）、代谢性疾病（如痴肥、）、神经系统疾病（如自闭症、抑郁症），致使影响着肿瘤免疫调整的成败。

算作一种能系统性更正复杂菌群收罗的立异疗法，承葛生物的精确菌群移植工夫，为干扰上述疾病提供了全新的照应决议。那么，以菌群移植工夫为代表的微生态疗法，经历了奈何的发展历程？这个刚萌芽的赛说念，改日有多大的市集空间？在多个入局者中，承葛生物的中枢壁垒有哪些？

带着这些问题，36氪访谈了承葛生物董事长肖传兴，以下是对话推行（经裁剪）：

36氪：您领先在三甲病院办事，是什么机会让您决定从体制内走出来，创立承葛生物？

肖传兴：我算是中国最早探索菌群移植临床愚弄的医师之一，2012年读博时就在进行菌群移植的轨范化临床商榷，领先的能源主若是发论文。

但随着商榷深远，发现这个工夫如实灵验，能调整好多疾病。咱们发表了全球第一篇对于菌群移植调整乙肝的论文，刊登在肝病范围顶刊上。这篇著述其后引起了钟南山院士团队的暖热，他们的一位一又友罗致调整后后果相当好，这也为咱们后续取得南山健康产业基金的天神轮投资埋下了伏笔。

但信得过让我下定决心创业的，是2015年调整的一双自闭症双胞胎。调整三个月后，这对孩子有了相当大的朝上。这让我相识到，如果菌群移植有这么的临床后果，那确实是值得我作念一辈子的作事。

医学生的初心都是救死扶伤。当工夫（咱们我方搭建了最早的研发平台）、临床需求、东说念主生价值和老本援助这几个要素都皆备时，“天时地利东说念主和”，我就出来创业了。

36氪：从2016年景立于今，公司发展濒临的主要挑战有哪些？

肖传兴：最大的挑战主要有两个，一个在里面，一个在外部。

里面的要道是早期股权结构绸缪不对理，天神轮融资后，创始团队只占50%的股权。因此，团队花消了多半时期回购股份，直到最近一轮融资前，我有公司控股权和100%投票权，才算信得过照应了股权散播的问题。

创业过程中，外部最大的挑战是政策空缺。 承葛花了多半元气心灵去开拓和股东菌群移植工夫的合规收费。目下，肠说念菌群移植工夫也曾取得了国度卫健委的官方认同，并被纳入《世界医疗服务工夫表率（2023年版）》。咱们在世界21个省也拿到了医保局的私费神气收费编码，终显着交易上的合规闭环。同期，在分娩天禀上，咱们也取得了国度东说念主类遗传资源照应办公室批准的蚁合和储藏许可。

36氪：承葛生物的中枢工夫是“精确菌群移植”（PMT），它和传统的菌群移植比较，“精确”体目下那儿？工夫壁垒是什么？

肖传兴：菌群移植工夫于今不错分为四个期间。1.0 期间要纪念到1700多年前东晋葛洪的《肘后备急方》，其中纪录的“黄龙汤”便是最早的雏形，齐备依赖于教化。

2.0期间是轨范化工艺的起步。省略在2012年前后，全球的临床商榷者运转尝试使用轨范化的进程和开采来处理菌群，终显着从无到有的冲破，菌群移植（FMT）运转算作一种轨范化的医疗工夫被探索 。这两个期间的迭代主要连合在制备工艺上，但忽略了最中枢的问题：供体和受体的个体各别性。

目下，咱们所处的是菌群移植3.0期间，即精确菌群移植（PMT）。 PMT不再是“工艺念念维”，而是“临床念念维”。“供体-受体精确配型工夫”，通过包含基因组学、代谢组学等在内的算法模子，为每一位患者从雄壮菌库中匹配最合适他的“个性化”菌群 。

肤浅来说，之前的移植是“有什么菌，就移什么菌”，而PMT是“患者缺什么菌，咱们就精确地补什么菌”，这不错凯旋进步疗效。以为例，传统状貌的灵验率约在40-50%，而通过咱们的精确配型，灵验率不错强健在80%以上。

菌群移植的下一个期间，则是将其算作“活菌药物”（LBP）进行开发，方针是拿到药监局的IND批件，终了从“工夫”到“药品”的跨越 。

36氪：终了精确匹配的前提，是需要一个限制巨大且鼓胀各类化的菌群库。承葛在这方面是若何布局的？这是否组成了中枢壁垒？

肖传兴：菌库恰是咱们的中枢壁垒之一。中国地域轩敞，饮食风俗各别巨大，“一方水土养一方东说念主”，肠说念菌群也齐备不同。内蒙吃牛羊肉的和厦门吃海鲜的，菌群结构天渊之隔。你不成把“海鲜菌”移植给一个需要消化牛羊肉的东说念主。

因此，咱们成立了“中华菌库定约”，在世界树立了13座菌群库，粉饰了从华南到东北、从沿海到新疆的广博区域，以确保能为不同地区的患者找到最匹配的原土化菌群。

树立菌群库的壁垒相当高。开头是资金壁垒，每一座都是GMP级别的分娩基地，缔造和运营成本都是千万级的。其次是轨范壁垒，从菌库的缔造表率、样本蚁合、制备工夫到质料收尾，全套行业轨范都需要探索制定，好多轨范由咱们牵头制定，这些轨范都不错在国度轨范网上查到。

36氪：在交易化层面，承葛生物的市集策略是奈何的？目下在医疗机构的准入和实行中还存在哪些挑战？

肖传兴：咱们的定位永远是一个平台型企业，坚握作念To B业务。咱们专注于工夫研发、菌株分娩和供应链照应，握续优化居品性量和工夫，然后通过赋能代理商、渠说念商等B端客户去进行市集实行。

在病院准入方面，挑战依然存在。开头是医师教诲，消化科的医师对咱们的工夫判辨度较高，但其他科室的医师还需要一个罗致和了解的过程。其次，住院进程也比较格外。它不像药品进药剂科、器械进开采科那样有锻练的旅途。菌群移植算作一项医疗新工夫，包摄医务科照应，咱们需要消耗多半时期去作念市集教诲。

至于价钱，目下在病院单次调整的用度省略在8000-12000元，一个疗程（频繁三次）在3万元傍边，属于纯私费神气。咱们也曾运转与交易保障协作。

36氪：承葛生物2024年销售额在2亿以上，现款流相当充裕。那么最新一轮融资的主要方针是什么？

肖传兴： 咱们自己的利润齐备不错粉饰包括活菌药物管线在内的研发成本。是以，这是一次计谋性融资。

投资方金阖老本是金域医学旗下的产业基金。金域在世界罕有万家病院的准入渠说念，而咱们的菌群基因检测样本量是世界最大的。此次股权投资协作，不错极地面加快咱们检测业务在世界病院的铺开，终了产业资源协同。

36氪：您若何看待菌群移植工夫改日的市集限制？

肖传兴： 我合计菌群移植行业才刚刚运转萌芽，可能只开释了不到5%的后劲。该工夫最大的特色是安全且普适，一项工夫获批干预病院，就不错愚弄到全院通盘科室。目下医学指南中提到与菌群连续的病种有85个，这意味着它就像是85款药的连合体。这还只是是严肃医疗市集，大健康市集的设想空间更大。咱们保守推测这是一个千亿级的市集，但要达到这个限制，还需要漫长的市集教诲过程。

36氪：承葛生物的中枢团队强健，好多高管阅历出色。您合计凝合团队的中枢是什么？

肖传兴：我最自高的便是我的团队。从创业于今，中枢高管团队只进不出。这里面，利益保障是基础。我给的不是期权，是实打实的股权，况且有明确的规矩，人人都很认同。

但更根底的，是办事感。什么样的东说念主诱惑什么样的东说念主。我当初湮灭医师办事出来创业，是被支持自闭症儿童的故事所感召。我诱惑来的这群伙伴，也都是认同这个办事的东说念主。比如咱们智药作事部的CEO，他是一位海归博士，我跟他说：“你作念别的商榷，可能一辈子都停留在环境范围；但随着我，咱们不错一皆救死扶伤。”

咱们还有好多高管，之前在阿里、同程、大型跨国药企，之客岁薪百万，但都兴奋加入咱们。这件事有巨大价值和社会真理，人人投诚的，不单是是我个东说念主，更是投诚咱们共同选拔的作事，它的远期答复一定是巨大的。

36氪：公司名字“承葛生物”有什么格外渊源吗？

肖传兴：这个名字源于东晋时期的医学家葛洪和他所著的《肘后备急方》。这本书里纪录了用“粪汁”调整急症的药方，这是菌群移植最早的雏形。巧的是，屠呦呦先生发现青蒿素的灵感，也相同来源于这本书。是以咱们常说，菌群移植和青蒿素“同根同源”。

“承葛”，便是“传承葛洪之精华，守正医学之立异”。这个名字时刻辅导着咱们，咱们作念的是一件有历史传承、又能首创改日的事情。